3-2-1 裂解价差 ·EIA现货，截至 2026年9月9日
截至2026年9月9日，美国炼厂将三桶WTI炼成两桶汽油和一桶柴油每桶赚取$62.73，较2026年9月2日上升$1.78，接近1986年以来纪录中的最高水平。
3-2-1裂解价差
2021年9月16日至2026年9月9日
每日3-2-1裂解价差（美元/桶）：两桶纽约港常规汽油加一桶纽约港ULSD（2006年6月14日前为2号取暖油）的价值，减去三桶库欣WTI，再除以三。来源：美国能源信息署现货价格，经FRED。
墨西哥湾沿岸3-2-1裂解价差
2021年9月16日至2026年9月9日
每日墨西哥湾沿岸3-2-1裂解价差（美元/桶）：两桶美国墨西哥湾沿岸常规汽油加一桶墨西哥湾沿岸ULSD的价值，减去三桶库欣WTI，再除以三；EIA不发布墨西哥湾沿岸取暖油现货，因此该序列从2006年6月14日的ULSD开始。来源：美国能源信息署现货价格，经FRED。
收率阶梯
配比中柴油越多，利润越高：截至2026年9月9日，对半分的2-1-1每桶比3-2-1多赚$10.93，因为柴油裂解价差为$106.44/bbl，汽油为$40.88/bbl。5-3-2介于两者之间。
2-1-1裂解价差
2021年9月16日至2026年9月9日
每日2-1-1裂解价差：2桶原油炼成1桶纽约港常规汽油和1桶纽约港ULSD（2006年6月14日前为2号取暖油）的价值，减去相应桶数的库欣WTI，再除以原油桶数（美元/桶）。来源：美国能源信息署现货价格，经FRED。
我们盯着美国炼油利润。
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关于本系列
美国炼厂将三桶WTI原油炼成两桶汽油和一桶柴油所赚取的利润，以每桶原油的美元计。它是美国炼油利润最常被引用的指标。本页根据美国EIA的每日现货价格计算，并与1986年以来的每个交易日比较排名。
2026年9月9日：(2 × $3.289 × 42 + $4.850 × 42 − 3 × $97.26) / 3 = 每桶原油$62.73。汽油为纽约港常规普通汽油，馏分油一腿为纽约港ULSD，原油为俄克拉荷马州库欣的WTI。自1986年6月2日起共10,112个交易日。
最新利润处于可追溯至1986年的EIA现货纪录的高位区。这么高的利润会促使炼厂满负荷运转，是否如此可查看炼厂开工率页面。
每日3-2-1裂解价差（美元/桶）：两桶纽约港常规汽油加一桶纽约港ULSD（2006年6月14日前为2号取暖油）的价值，减去三桶库欣WTI，再除以三。来源：美国能源信息署现货价格，经FRED。 EIA每周集中发布一次这些每日价格，因此最新交易日可能滞后最多一周。 EIA每日现货价格 ↗
3-2-1裂解价差：常见问题
- 什么是裂解价差？
- 裂解价差是炼厂为一桶原油支付的价格与它用这桶原油炼出的燃油所卖得价格之间的差额，以美元/桶计。炼油被称为“裂解”，是因为高温和催化剂把原油中的长链烃打断成汽油、柴油这类较短的链。裂解价差高，说明炼油有利可图，炼厂会满负荷运转；价差低，说明燃油勉强覆盖原油成本，开工会被削减。
- 3-2-1裂解价差怎么计算？
- 取三桶WTI原油，炼成两桶汽油和一桶柴油。3-2-1裂解价差等于两倍汽油价格加一倍柴油价格，减去三倍原油价格，再除以三，得到的是每桶原油的利润。汽油和柴油按加仑报价，因此各乘以42，即一桶的加仑数。本页使用EIA的每日现货价格：纽约港常规普通汽油、纽约港超低硫柴油（2006年6月14日EIA的ULSD序列开始之前为2号取暖油），以及俄克拉荷马州库欣的WTI。
更多问题
- 为什么是3-2-1？
- 因为典型的美国炼厂从三桶原油中大约炼出两桶汽油和一桶馏分油。这个比例是美国产品结构的经验法则，并不是任何一家工厂的实际收率，所以交易员也关注2-1-1和5-3-2两个版本，本页的“收率阶梯”都有展示。3-2-1是美国炼油利润最常被引用的一个。
- 2-1-1和5-3-2裂解价差是什么？
- 同一种利润，只是产品配比不同。2-1-1把两桶原油炼成一桶汽油和一桶柴油，所以它就是汽油裂解价差和柴油裂解价差的简单平均。5-3-2把五桶原油炼成三桶汽油和两桶柴油，是介于3-2-1的67/33和2-1-1的50/50之间的60/40配比。每一种都是成品油桶数的价值减去原油，再除以原油桶数，使用与3-2-1相同的EIA现货价格。当柴油相对原油的溢价远高于汽油时，柴油占比更高的配比每桶赚得更多，三种比例之间的差距直接反映了两种燃油拉开了多远。
- 为什么这个数字落后于期货屏幕上的裂解价差？
- 基于期货的裂解价差每个交易日根据RBOB汽油、取暖油和WTI合约更新。本页使用EIA的每日现货价格，而EIA每周才发布一次，因此这里的最新报价可能滞后最多一周，期货行情会跑在前面。标题下的截止日期是报价的日期，而不是你阅读的日期。FRED在EIA发布当天同步这些序列。
- 为什么有纽约港和墨西哥湾沿岸两个3-2-1？
- EIA在两个枢纽发布成品油现货价格。纽约港是汽油和取暖油期货的交割地，反映东海岸消费的燃油价格；墨西哥湾沿岸集中了美国约一半的炼油产能，反映它所生产的燃油价格。本页的主标题3-2-1采用纽约港版本，因为它的纪录最长（可追溯至1986年），也最常被引用。墨西哥湾沿岸3-2-1使用墨西哥湾沿岸汽油和ULSD，从2006年6月EIA的ULSD序列开始时起算，因为没有墨西哥湾沿岸取暖油现货可以覆盖更早的年份。当墨西哥湾沿岸的利润高于纽约时，生产燃油的这一岸比消费燃油的那一岸拿到更多。
- 裂解价差高或低对汽油和柴油价格意味着什么？
- 裂解价差高，意味着炼厂每加工一桶赚得更多，会推高开工率，并逐渐增加汽油和柴油供应。价差低，意味着燃油相对原油便宜，炼厂开工的动力减弱，成品油库存往往下降。旁边的炼油利润页面把每种产品的裂解价差与炼厂开工率和该产品的库存放在一起。